宋朝自太祖黄袍加身以后，汉人尚武之风被历代皇帝不断压抑，取而代之的口号是“万般皆下品，唯有读书高。”际此年代，关外胡虏日渐强大，中原武林亦因之分为数帮数派，枭雄或振臂高呼于绿林，或阴蛰在草莽，欲以一雄之力称王天下。
　　奇情奇士，自称“白马非马”之十三岁少年马小雄与武当道士何五冲相交莫逆，在黄鹤楼头见证一场刀剑之战，不谙武功的他与一千豪情侠士相交甚欢，饮酒狂歌，竟不输人半分。
　　恶婆婆、水老妖因缘际会，大战中掳走马小雄，带其回归东蛇岛，马小雄资质奇佳，且颇合脾气古怪的水老妖、恶婆婆胃口，本为敌对，却变成了情深之父子。
　　海世空以奴仆身份隐在东蛇岛，他具黑道第一高手姒不恐之外孙恶名，但同时又是少林俗家弟子“不败少林客”海禅之子，相传他父母阴谋刺杀白道人物数百名，天下群雄在复仇之心态下向东蛇岛大举进犯。
　　大战爆发，水老妖以“还我山河十八刀”大显神威，无奈旧伤复发，遂身受重伤，火山喷发中，两老殉情东蛇岛。
　　马小雄重回中土，手中宝刀遗失，为寻宝刀他与小情人进入镜花谷，却逢一场大战。